Continental neutral

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
65,64 €	66,32 €	-0,68 €	-1,03 %	24.04/17:35

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
DE0005439004	543900	- €		- €

20.12.2001
Sparkasse Bremen

Die Analysten der Sparkasse Bremen stufen die Aktien von Continental (WKN 543900) auf „neutral“ ein.

Continental sei mit knapp 70.000 Mitarbeitern der viertgrößte Reifenhersteller der Welt. Durch Übernahmen sei in den letzten Jahren die Kompetenz im Bereich Elektronik verstärkt worden, so dass nur noch etwa die Hälfte des Konzernumsatzes mit Reifen gemacht werde. Wie angekündigt werde Continental zum Abbau von Überkapazitäten Fabriken schließen. Ein Werk in Guadalajara (Mexiko) werde sofort geschlossen, da es dort schon seit 2 Jahren Probleme mit den Gewerkschaften gegeben habe. Die Schließung verursache nach Unternehmensangaben Einmalkosten von 100 bis 150 Mio. Euro und bedeute den Abbau von ca. 1.200 Arbeitsplätzen.

Zusätzlich werde die Schließung der Fabriken in Traiskirchen (Österreich) und Gislaved (Schweden) vorbereitet. Die Umsetzung erfolge im nächsten Jahr. Die Kosten in Traiskirchen würden sich auf 70 Mio. Euro (Abbau von ca. 1.000 Arbeitsplätzen) und in Gislaved auf 30 - 50 Mio. Euro (Abbau von ca. 800 Arbeitsplätzen) belaufen.

Die Schließung der drei Fabriken verursache erhebliche einmalige Kosten (Rückstellungsbedarf in 2001 von 200 bis 270 Mio. Euro). Als Folge werde Continental für das Gesamtjahr 2001 einen Verlust nach Steuern ausweisen müssen - zum ersten Mal seit 10 Jahren. Aus diesem Grund habe das Unternehmen auch bereits eine Gewinnwarnung für das 4. Quartal ausgegeben. Das operative Ergebnis (Ergebnis vor Steuern und Zinsen) werde aber positiv bleiben. Die Strategie des Konzernumbaus sei von Continental zwar nicht verworfen worden, derzeit werde sie aber nicht aktiv verfolgt. Statt dessen liege der Schwerpunkt kurzfristig auf der Erwirtschaftung von Gewinnen und Cash Flow. Somit biete die Conti-Aktie jetzt eine Restrukturierungsstory.

Die Analysten der Sparkasse Bremen berichten, dass ihre Entscheidung die Aktie trotz der Gewinnwarnung Ende Oktober nicht zu verkaufen richtig war. Bis die eingeleiteten Maßnahmen Wirkung zeigen würden und die zu erwartenden schlechten Zahlen verdaut seien, sehen die Analysten die Continental-Aktie als Halteposition.

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